古茗的上市之路并非一蹴而就。2024 年 1 月 2 日，古茗向港交所递交了上市申请书。但在此之前，市场曾传言包括古茗在内的多家茶饮连锁的上市被 “按下暂停键”。直到 2024 年 12 月 9 日，证监会官网发布信息称已收悉古茗科技集团有限公司提交的境外首次公开发行备案材料，古茗的上市进程才再次迎来实质性进展。根据公告，古茗拟发行不超过 4.41 亿股境外上市普通股并在香港联合交易所主板挂牌上市。

古茗成立于 2010 年，在过去的十几年间取得了显著的发展。凭借其丰富的产品线，主打果茶饮品、奶茶饮品及咖啡饮品等，产品价格通常在 10 元 - 18 元之间，精准地定位了大众消费市场。据灼识咨询报告，按 2023 年商品销售额及门店数量计算，古茗是 10 元至 20 元价格带的中国最大的大众现制茶饮店品牌，也是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。

在 2021 年到 2023 年期间，古茗的发展势头强劲。2021 年营收为 43.84 亿元，2022 年增长至 55.59 亿元，2023 年前 9 个月就达到了 55.71 亿元。净利润方面，2022 年为 3.72 亿元，2023 年前 9 个月更是高达 10.02 亿元。其门店数量也快速增长，2023 年底达到了 9001 家，GMV 达到 192 亿元。这些数据都充分展示了古茗在新茶饮市场的强大竞争力。

然而，古茗的发展并非一帆风顺。虽然整体数据仍较为可观，但一些迹象也显示出其面临的挑战。从闭店数据来看，2021 - 2024 年，古茗的闭店数分别为 110 家、330 家、396 家、613 家，呈现出逐年上升的趋势。这或许暗示着在激烈的市场竞争下，部分门店面临着经营压力。

在同店 GMV 增长方面，古茗也出现了增速放缓的情况。在其大本营浙江，2023 年的同店 GMV 增速只有 5.1%，低于全国同店 GMV 增速（9.4%），更远低于其他省份同店 GMV 增速（12% 左右）。在其已建立关键规模门店网络的 8 个省份中，除福建及江西的同店 GMV 增速处在上升状态，其余区域均处于下滑。这表明古茗在一些地区的市场份额增长遇到了瓶颈，需要进一步调整策略来应对。

古茗此次谋求上市，筹集资金的需求显而易见。一方面，其需要资金来进一步扩张门店网络。尽管古茗已经拥有近万家门店，但在华北、东北及大部分西北地区的布局仍较为薄弱。通过上市筹集的资金可以帮助古茗加快在这些地区的拓展，提升品牌的全国影响力。

另一方面，古茗需要加强供应链能力。其主打果茶饮品，对原材料的新鲜度和配送的及时性要求较高，因此需要不断投资仓库、加工工厂、货运车辆及车辆管理系统等，以提升供应链管理效率。

此外，产品研发和品牌建设也是古茗需要资金投入的重要方向。在新茶饮市场竞争日益激烈的背景下，不断推出新的产品和提升品牌形象，对于吸引消费者和保持市场竞争力至关重要。

古茗的上市之路是其发展的一个新起点，也是新茶饮市场竞争格局变化的一个缩影。在未来，古茗能否借助上市的契机，克服销量下滑的挑战，实现业务的持续增长，值得我们拭目以待。